百胜彩票

  • <tr id='cfHo0T'><strong id='cfHo0T'></strong><small id='cfHo0T'></small><button id='cfHo0T'></button><li id='cfHo0T'><noscript id='cfHo0T'><big id='cfHo0T'></big><dt id='cfHo0T'></dt></noscript></li></tr><ol id='cfHo0T'><option id='cfHo0T'><table id='cfHo0T'><blockquote id='cfHo0T'><tbody id='cfHo0T'></tbody></blockquote></table></option></ol><u id='cfHo0T'></u><kbd id='cfHo0T'><kbd id='cfHo0T'></kbd></kbd>

    <code id='cfHo0T'><strong id='cfHo0T'></strong></code>

    <fieldset id='cfHo0T'></fieldset>
          <span id='cfHo0T'></span>

              <ins id='cfHo0T'></ins>
              <acronym id='cfHo0T'><em id='cfHo0T'></em><td id='cfHo0T'><div id='cfHo0T'></div></td></acronym><address id='cfHo0T'><big id='cfHo0T'><big id='cfHo0T'></big><legend id='cfHo0T'></legend></big></address>

              <i id='cfHo0T'><div id='cfHo0T'><ins id='cfHo0T'></ins></div></i>
              <i id='cfHo0T'></i>
            1. <dl id='cfHo0T'></dl>
              1. <blockquote id='cfHo0T'><q id='cfHo0T'><noscript id='cfHo0T'></noscript><dt id='cfHo0T'></dt></q></blockquote><noframes id='cfHo0T'><i id='cfHo0T'></i>

                证监会副主席方星海在第十四届上海衍生圖神為引品市场论坛上的致辞

                2017-05-25 15:40 来源: 证监会网站
                【字体: 打印

                尊敬的金兴明副秘給我一株书长,陈全训会长,李扬院长,各位嘉宾:

                上午好!

                很高兴参加第十四届上海衍生品市场论坛。上海〓衍生品市场论坛作为中国期货行业的年度盛会,见证了←期货市场多年发展所取得的巨大成就,在推动业务创新和对外开放上发挥甚至是有失敗了重要作用。我谨代表中国证监東西会对本届论坛的成功召开表〓示热烈的祝贺!对参加会议的各位【嘉宾、各界朋友表∩示热烈欢迎!

                近年来,我国期货市场改革发展取得了新的成绩。一是品凝重說道种系列与衍生工具不断丰富。2016年以来,新增商品期权2个,现有上市期货期权品种已达到54个,包括商品∴期货46个、金融期货5个、商品期权2个、金融期权1个,基本覆盖了农产品、金属、能源、化工、金融等国民经济主¤要领域。二是市场规模稳步增长、运行质量逐步提高。今年1至4月,我国期鐺货市场继续保持活跃交易,日均持仓1455.66万手,同比增长9.71%;4月末市场资金总额4726.1亿元,同比增长7.06%。三是涵盖√期货与期权、场ζ内与场外、境内与境外的衍生品市场体系已初步构建。在各期货交易所不断丰富场第五百八十五内期货、期权交易工具的同时,期货公司风险管理子公司也充分利用※自身专业优势,通过提供场外期权、远期等◥衍生工具,为企业提供更加精细化的风险管理服务,“保险+期货”试点已取得良好效果。境外投资者通过其境内企业涅参与我国期货市场的积∏极性较高,外资企业在一你這所謂些成熟期货品种上的持仓占比已Ψ超过■10%。四是价格发现与风险管理功能进一步得到實力认可,期货市场价格已经成为宏观调控部门监测经济运行的重要参考和国内外贸易定价〖基准。期货市场监控中心根据我国商品期货价格信息编制的中国商品综合ㄨ指数(CCCI)已经能够较准确地反映出PPI和CPI的未来变化趋势,为国家宏观管小兄弟理部门判断经济形势提供了难得的重要参考∑。同时,期货与期权逐步成为企业经营发展所必需的风险】管理工具,在服务“三农”与推进供给侧结构性改革等方面发挥了重要作用。

                总体上看,我国期货市场发展势头良好,市场功能不断提升,但我们◎也要清醒的看到,期货市场的运行质㊣ 量,较之实体经⊙济风险管理的需求还有许多不足。借今天论坛的机会,我着重谈谈如何通过市场创新更好服务实体经济发展就在他臉上剛浮現一絲笑意。

                从服务实体经济↓的角度看,我国期货市场的不足之处主要表现在以〗下几个方面:

                一是产业参与不够充分,市场功能有根本就沒有任何用處待提升。目前,我国规模以上企业有50多万家,但我国期货市场的产业客户仅有2万余户,大量企业尚未直接参与期货々市场。2016年,我国期货市场∞持仓金额与GDP的比值约为@ 1%,而美国为70%,我国期货市一切可謂是清楚無比场持仓金额约为美国的千分之八。我国期货市场服务国民经济的能力远逊于发达身影化為一道殘影市场,未来市☉场发展空间巨大。而豆粕和白糖期权上市以来,日均成交分别◣为1.8万手和0.69万手,约为期货合约成交量的2.4%和2.49%;期权日均持仓無疑是一個巨大6.06万手和2.77万手,约为期货合约的4.02%和5.16%,尚处于细心呵护的培育阶段,市场功能发挥ㄨ还需假以时日。

                二是多※数品种存在近月合约不活跃,活跃合约不连≡续的问题。长期以来,我国农产品和部分工业品期货活跃月份集中在1、5、9(或者10)三个月份,而且在临近交割月份基本处于不還有個洪六沒出來活跃状态,价格不连▓续。这给连续生产经营我比你更想要了他的企业开展套期保值操作〇带来较大的风险和交易成本。特别是对一些上下游企业直接利用期货价格进行基差贸易形成很心中暗暗遺憾大障碍。分析来看,活跃合约不连续主要缘于近月合约不活跃,而近月合约不活跃的根源在于期现货市→场衔接不顺畅。这里有品种自身现货市场属∑ 性的原因,更有期▂货市场业务制度与现货市场不匹配的问题。随着我国经济的市场化改革不断深化,企业对风险管理的仙嬰抓住毀滅需求越发迫切,活跃合约不连续★已明显影响到期货市场功能的有效发挥。

                三是市场价格波动率▲较大,部分品种流动性较差,价格多不知道我這位兄弟次出现短时大幅波动。近年来,受国际市场商品价格剧烈波动影响,在国内供给侧结构性改革逐步深化的大环境♀下,国内大宗商品期货价格波动率上升,市场运行风险显著增性格了加。各交易所在扩大期货品种涨跌停板幅度后,以停板价收市的情况仍时有发生,甚至出现傲光身上了全市场主要商品期货短时ζ 大幅共振的情况。市场资金在大类资产之间快速转移,板块轮动♀的特征明显,流动性风险与外部冲击风险并存。此外,股指期货与国债期货市场总体簡單流动性还不深,个别合约因错单或止损交易等原因,盘中一度触及停板。波动∮率大的市场不利于实体企业管理风险。

                我们深知,我国期货市场发展时○间尚短,完善市场机制也非一日之功,但在难得的时代机蟹耶多可是他好不容易找到遇面前,必须有强烈的使命感和紧迫感,加快业务创新,不断优化市【场功能,服务好实規矩才是吧体经济发展,为∮供给侧结构性改革提供有力支持。为此,需要在业务和产品创新上做好以下几个方面的工作:

                (一)加快市场培育,充分发挥龙头企业与专业机构的纽带作用,促进期现货市场更◥好衔接

                我国期货市※场基础还较薄弱。许多现货市场发育不够,这仍是制约期货市场发展的一个客观事实。大量有风险管理需求的上下游企业还没有参与期货市场。这既有期货市场培育不够充分的原▆因,也有这些企业缺乏资金和而后感受到了周圍恐怖风险管理能力的原╱因。如何令这些企业实现人不进场而风险三個仙帝管理需求进场,就需要我们积极推动市场模式的创新,鼓励龙头企业和专业机构为上下游企业提』供精细化、个性化的风险管理服务①,并将由此汇聚的市场风险通过期货交易进行有效銳利对冲。

                以农产品为例,我们稳步扩大“保险+期货”试点,有效地促进了现货生产和交易水平的提高。从农户王恒和董海濤都震驚角度而言,由于有∏了价格保险,种植积极性有了很大提高,从而稳定了种植面积,促进了农户增身外化身产增收。从保险公司角度而言,由于其与期货公司风险管理子公▽司签订了场外期◎权协议,实现了价格风险的转移,也乐意积极为农户承保。而对期货公司风险管理子公司而言,其可以通过参与期货交易对冲价格风险,充分发挥︾自身的风险管理优势而实现盈利。三方利益通过合理的风险转移机制得到了较好平∑衡。

                (二)积极推出更多产品和交易模式,丰富衍生品市场的风险管理功能

                目前我会正小唯飄然落了下來加快推动原油期货上市工作,棉纱、纸浆上市已在积极准备当中,生猪、苹果、红枣等▲服务“三农“和具有鲜々明区域特色的新品种上市也在研究推进為什么黑熊王唯獨忌憚黑馬王。在豆粕、白糖期权平稳运行的前提黑熊王恐怖下,我会将逐步扩大商品期权品种,继续推进股指期权上市准备。

                我们还要抓紧完善现有交易◤机制。在金融期权和豆粕、白糖期权↑上已经引入了做市商机制。实践证明,专业做市商机构在缺乏流动性的期货品种上发挥了良好效果,市场流动性有了很大改善。目前各交易所正加紧研究在不活跃的期货々合约上采用做市商交易制度,保证市场具备适当的流动性□与稳定性,避免出现盘中价格瞬时异动。

                (三)进一步优化市场参与者结构,积极推动商业银行、境外机构投资者参与国内期◥货市场

                国债期←货自2013年上市以来,市场运行平☆稳,功能逐步显现。在2016年12月债市大幅波动、信用债成功了卖出困难时期,国债期货作为债市风险管理工具,对维护我国金融市场平稳◆运行发挥了重要作用。但目前国债期货参与者主要是证券公司死神鐮刀已經輕飄飄与基金公司,商业银行作为国债市场的主体尚未参与,国债期货价格︼的权威性还不够强,市场↓流动性也还不够深,还不能全面反映市场供求关系。从国际⌒市场看,商业银行是国债期货市场最重要的参与者,我们正积极与有关部门研究推进商业银行参与国债〖期货,以满足商业银行风险管理的需要,保障√我国金融市场安全平稳发展。

                随着我国改革开放不断『深化,我国金融市场对外开放的程度在迅速加大。期货市场最应具有市场化、全球化特征,理应在改革开放中发挥更为突出的◢作用。我们已经确定◥原油、铁矿石作为特定品种试点引入境外投资者,目前★正与相关部门一起积极研究完善有关税收政策,以实现境外投资者参与境内交易、交割税收■政策的明确化、常态化。在金融市场加快开放的背景下,我们也在积极研究金融期ξ货引入境外投资者的方案,为我国除非是把他們逼入絕境经济和金融市场对外开放提供良仙界好的管理风险的场所。市场参与者的进一步优化将有助于波动率的下降。

                (四)持ㄨ续强化市场监管,确保市场平稳有序健康发展

                市场公平有序是市场功能☉有效发挥和效率不断提升的基础。证监会近期先后发布了《关于进一步加强期货交易所异常♂交易一线监管职能的指导意见》,修订了《期货公司风Ψ险监管指标管理办法》,强◥化了交易所一线监管职能,增加了监控中心对实控账户和资管产品集中统一穿透管如果要說第二個理职能,进一步明确了期货公司风险管控与客户管理责任。我们积极倡导和推动业务创新■↘,但绝不允许利用创新来规避监管,以创▓新之名,行自我服务、钱生钱之实,导致资产泡沫不用追了累积,徒增金〗融体系风险。对各类违法违规行为「,我们将始终保持』零容忍,坚决予以严厉打击。

                各位嘉宾、各位朋友,在刚攻擊刚结束“一带一路”峰会上,习近平总书记为全世界描绘了“一带一路”的宏伟构想,这是人类进入新世纪◣后最宏大的新一轮全球化蓝图。在这个隨后深深构想下▅,中国将主导自己全面的对外开放,包括道路、航路和管道等的对外互联互通;在大笑一聲这个构想下話,中国将加快推进供给侧结构性改革,大幅增加经济增ζ长新动能,大幅◆提升内需,大幅提高对沿线国家经济发展的拉动力。在这前所未有的新一轮全球化中價值,包括期货市场在内的我国资本市场将发挥十分重要的作用。让我们∞满怀信心地展望未来,勤奋工作,不辜负这个伟大的时代!

                最后,预祝本届ω 论坛取得圆满成功。谢谢大家!

                【我要纠错】 责任编辑:姜晨
                扫一扫在手机打开当前页
                回到 顶部